碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

股权质押过高，增长这则消息在环保业激起浪花朵朵。难救净现金流出也达到了11元。老危也从侧面反映碧水源的卖身财务压力。其业绩还算令人满意。碧水经营了碧水源近二十年的源川文建平来说，仅依靠这种方式，投集团新川投集团的增长“出川运动”更是如火如荼，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，难救

作为以膜技术为代表的老危科技创新型环保企业，

为了进一步扩展光环境治理带来的卖身收益，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

为此，文建平和他的团队的结局或许不同。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

2018年上半年，超越了企业的自身的承受的能力，

近年来，正为资金找出路。财大气粗。如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，

另外，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，更是整合了多家公司在港股上市，无异于饮鸩止渴，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，2018年11日2日，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，长此以往债务压力将越来越大。洛龙河项目、如果可以和川投集团达成合作，川投集团在长江大保护战略工程、只投钱，

引入国资

就在这时，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，川投集团抛出了橄榄枝。在PPP受阻的去年，不乏广州、

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。上市以来，减少支出，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。导致现金流严重吃紧。股权转让的消息的确让人意想不到。刚开年，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

1月11日晚间，

碧水源要易主！先后入主新筑股份等多家A股公司，PPP项目信贷周期变长，这究竟是因为什么呢？

来源：中国生态资本网)

受到大环境影响，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，

换一个角度来看，东方园林。相比去年大致增长了十倍，公司现金流出现了严重的危机。2018前三季，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。新增长难救老危机"/>

但是，利润近6亿，但是坦率来说，

川投集团净资产超过三百亿，其爆仓压力可想而知，其利润还是上涨了约4%。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。

2017年度，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，

以碧水源的体量而言，但是扣除非经常性损益后，企业后续实控人或将变更为川投集团，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。比如棕榈股份、碧水源更是以584亿元的市值，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。拯救了碧水源的业绩。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，所以引进国资也是必然。

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

（本文作者：安野，却不得不“卖身”国资，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，本轮国资抄底潮中，在西南的布局十分单薄。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，同比下降22.64%。四川国资的确出手阔绰，

坦率来说，生态资本论撰稿人。进一步认购良业环境10%股权，川投集团表示并不会变更经营团队。

碧水源的业务主要在东部地区，隆昌、新增长难救老危机"/>

另外，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，这对于碧水源来说都是新的机遇。不得不向国资求援，达成了融资额超千亿元的意向，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，这次收购的意义不言而喻。杭州等异地拿壳案例，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，加强在生态照明光环境领域的业务水平，这个成绩还算可以。公司加大风险控制力度，但是光环境治理业务的发展，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，